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      合兴包装跳水趋势暂缓 高毅资产2次踩雷后欲发力医药

      2018年10月14日 | 分类: | 177 浏览 | 0 评论

        值得注意的是,知名私募高毅资产于二季度时,成为该股的新进第三大流通股股东。此前,高毅资产因疑“踩雷”宏发股份而备受关注。

        此外,《国际金融报》记者注意到,9月22日,羚锐制药发布公告称,高毅资产成为该公司第三季度新进的第二大流通股股东,持股数量占总股本的比例为3.41%。再加上高毅资产此前布局的多只医药股,医药板块或为其第三季度发力的方向之一。

        东方财富网数据显示,高毅资产旗下的一只基金“高毅邻山X号远望基金”,在二季度末新进持有合兴包装3.85%的股份。彼时,合兴包装在股市低迷情况下涨势凸显,整个二季度涨幅达12%。此后,合兴包装涨势渐旺,三季度以来截至此次跌停前,涨幅超过45%。

        因此,虽然合兴包装连续三日大跌,但高毅资产若未退出,则仍有浮盈。数据显示,高毅资产买入合兴包装时,成本约为4.77元/股,若以10月12日的收盘价5.45元/股计算,则合兴包装的股价再下跌约12.5%,高毅资产才会亏损。

        值得注意的是,就在7月底,高毅资产还因重仓股宏发股份跌停而受到关注。显然,高毅资产对宏发股份较为看重,旗下两只产品在二季度都增持了该股,增持比例均高达40%。而该股下跌的原因是,中期业绩未达预期。目前股价仍未回暖。

        那么,涨势较猛的合兴包装为何会突然下跌?证监会的一纸通知爆出了该公司的猫腻。资料显示,今年3月,公司公告称,拟公开发行不超过6亿元的可转债,用于收购合众创亚包装服务(亚洲)有限公司的全部股份。

        随后,今年7月,证监会向合兴包装发出反馈意见通知书,要求其回答关于经营现金流与净利润不匹配、前次非公开募集资金无实际运用进展、如何保障上市公司及中小投资者的权益等问题。这一个个犀利的问题让合兴包装猝不及防,在发布了延长回复的公告后,于8月底进行了详细回复。但还未收到证监会的再次反馈,合兴包装似乎已失底气,主动撤回了申请发行可转债的文件。

        然而,市场上对于合兴包装的质疑仍存在。有观点认为,合兴包装对于证监会的回复过于苍白,且避重就轻。例如,证监会询问为何不对收购事项设置业绩补偿条款,公司仅表示此次收购不构成重大资产重组,不适用业绩补偿相关规定,但未回答采用何种措施保障上市公司及中小投资者的权益。

        此外,今年11月20日,合兴包装将有1.27亿股面临解禁。因此,合兴包装下跌风险仍然存在,高毅资产是否会因此有所损失有待观察。

        资料显示,高毅资产在二季度末时,还成为美盈森的新进第七大流通股东。而美盈森与合兴包装一样,同属于包装印刷行业。

        东方财富网数据显示,美盈森的股价在三季度表现平稳,基本稳定在5元/股以上,且有波动上升趋势。但自10月8日开始,连续5个交易日下跌约16.5%,于10月11 日跌破5元/股。那么,包装印刷行业是否还值得布局?

        对此,北京天聚成资产管理有限公司董事长、独立经济学家、独立投资学家桑东亮在接受《国际金融报》记者采访时表示:“包装行业景气度回升得益于消费强劲,但消费数据已经出现回落势头,因此,类似合兴包装这样被炒高的股票有通过价格回落下修估值的需求。”

        巨丰投顾的投顾总监郭一鸣则向《国际金融报》记者表示,该行业的行情趋势可能会略向好,但难有大涨。他认为,9月包装纸价格在旺季出现下调,而进入10月份电商消费旺季,需求端也未见大的起色,需求疲软成为当下隐忧。此外,预计包装纸公司三季报业绩增长放缓,而环保监管或导致新增产能不及市场预期,包装纸四季度难以出现较大的上涨。

        但是,我国包装行业的市场集中度较低,90%左右为中小企业,单一企业市占率不足1%,行业集中度仍有较大的提升空间。所以,在行业可能面临洗牌之际,那些具备集中优势的包装印刷公司或具备较大的竞争优势。此外,今年整个行业趋势可能会略向好,但需要关注成本上涨带来的压力。

        高毅资产的持仓情况显示,二季度以来,其新进、增持的股份多属电子、医药化学、消费板块。其中,迈克生物、金域医学、海思科、安迪苏、新华医疗均属于医药化学板块。

        具体来看,高毅资产旗下两只产品持有迈克生物的股份,且二季度末时,一只产品新进持有该股1.34%的流通股份,另一只产品有所减持,减持后持有1.4%的流通股份,分别位列第八和第九大流通股股东。同时,高毅资产在二季度末还新进持有新华医疗3.72%的股份,持有金域医学0.73%的股份。

        值得注意的是,有调研数据显示,第三季度以来,高毅资产对景峰医药、开立医疗、一心堂等医药板块个股进行了调研。再加上第三季度新进持有的羚锐制药,高毅资产对医药股的青睐可见一斑。

        网上资料显示,高毅资产曾发表过一篇关于梳理医药投资逻辑的文章,认为把握疾病谱变化的大方向是医药投资的根本,因为持续旺盛的需求是支撑医药行业长期走牛的最大逻辑。

        此外,大消费类行业也是高毅资产的重点布局对象。数据显示,高毅资产于二季度末新进持有恒顺醋业、哈尔斯、江铃汽车等股票。

        对此,郭一鸣认为,医药、消费股都是在消费升级新趋势下的刚性行业。“医药板块整体业绩稳定,前三季度医药板块经历过山车,而且政策影响因素逐步消散,回调之后估值处于相对低位区域,中长期投资价值依旧;而在外部环境不确定下,刺激消费成为带动国内经济的重要方式,加上国务院发布《关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见》,消费行业具备长期配置需求。”

        不过,桑东亮保持谨慎态度:“人们习惯于将医药与消费当成非周期行业,误以为可以穿越牛熊,实则不然。这些行业在经济下行初期通常会用提价维持收益,如今年的白酒行业。但在中后期,由于消费严重萎缩,价格出现天花扳,最终也将补跌。这个可怕的现象即将发生。”

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